Netflix confirmó la adquisición de Warner Bros. Discovery por 82.700 millones de dólares, uno de los acuerdos más impactantes de la historia de la industria audiovisual. La operación, que sigue a semanas de ofertas crecientes por parte de los principales conglomerados mediáticos, marca un punto de inflexión tanto para el modelo de negocio de Netflix como para el ecosistema global del streaming.
Más allá del monto, lo que realmente sacude a Hollywood es la magnitud cultural del movimiento: Netflix, la plataforma que cambió cómo consumimos televisión, ahora absorberá el peso histórico de un estudio con más de un siglo de legado.
Today, Netflix announced our acquisition of Warner Bros. Together, we’ll define the next century of storytelling, creating an extraordinary entertainment offering for audiences everywhere. https://t.co/rXPFMNIs1A pic.twitter.com/0pdsMUEob8
— Netflix (@netflix) December 5, 2025
Una compra que reconfigura Hollywood
El acuerdo valora a Warner Bros. Discovery en unos USD 82.700 millones, de los cuales 72.000 millones corresponden al valor de capital. Como parte de la estructura, la división Discovery Global (Global Networks) se separará en una compañía independiente que cotizará en bolsa. Si todo marcha según lo previsto, la transacción quedará cerrada para el tercer trimestre de 2026.
Esta unión conecta la escala internacional de Netflix —presente en más de 190 países— con el patrimonio cinematográfico de Warner Bros., creador de clásicos como El mago de Oz, Casablanca o Ciudadano Kane, y guardianes de franquicias contemporáneas como Harry Potter, Game of Thrones y el Universo DC.
David Zaslav, CEO de Warner Bros. Discovery, celebró la alianza destacando que ambas compañías comparten la misión de contar historias que trascienden generaciones. Según dijo, esta fusión permitirá llevar “las narrativas más influyentes del mundo” a nuevas audiencias globales.
Un catálogo histórico que se fusiona con la plataforma líder
El acuerdo fija un precio de USD 27,75 por acción para los accionistas de Warner Bros. Discovery. Bajo esta unión, Netflix obtendrá acceso a un catálogo que incluye:
- Game of Thrones
- The Sopranos
- The Big Bang Theory
- Harry Potter
- El mago de Oz
- Todo el Universo DC
A este repertorio se suman las series y éxitos originales de Netflix como Stranger Things, Bridgerton, La casa de papel o El juego del calamar. Para la plataforma, esto consolida su liderazgo y le da una ventaja estratégica impensable hace apenas unos años.
Ted Sarandos, codirector ejecutivo de Netflix, aseguró que esta adquisición permitirá “definir el próximo siglo de narración audiovisual”, al combinar la biblioteca histórica de Warner con los fenómenos contemporáneos de Netflix.
Su socio en la dirección, Greg Peters, añadió que la compra “acelerará el negocio por décadas”, señalando que la combinación del alcance global del servicio con la maquinaria creativa de Warner Bros. podría atraer a millones de nuevos suscriptores.
Competencia feroz: Paramount y Comcast quedaron fuera
El proceso de negociación estuvo marcado por tensiones entre los gigantes del entretenimiento.
En la recta final, Paramount manifestó su inconformidad, acusando a Warner Bros. Discovery de dirigir el proceso hacia un resultado “predeterminado” favorable a Netflix. También advirtió que una venta al líder global del streaming enfrentaría serios obstáculos regulatorios en Estados Unidos y otros mercados.
Antes de que Netflix tomara ventaja, las ofertas se veían así:
- Paramount quería comprar toda la empresa, incluyendo CNN, TNT y TBS.
- Comcast buscaba adquirir únicamente los estudios y la operación de HBO Max.
- Netflix presentó la propuesta más sólida y mayoritariamente en efectivo.
Fuentes citadas por The Wall Street Journal explicaron que las tres compañías mejoraron sus ofertas durante la última semana, pero Netflix fue la que logró asegurar conversaciones exclusivas.
Bloomberg agregó que esta venta forma parte de una estrategia mayor de Warner Bros. Discovery para dividirse en dos entidades antes de concretar la operación:
- una centrada en estudios y streaming,
- otra enfocada en cable y redes globales.
Preocupaciones regulatorias: ¿demasiado poder para Netflix?
La posible integración de HBO Max dentro de Netflix ha generado inquietudes en el Congreso de Estados Unidos y agencias reguladoras. La principal preocupación es si, tras esta compra, Netflix tendría un dominio excesivo en el mercado mundial del streaming.
Hoy, Warner Bros. opera bajo un modelo híbrido: estrena en cines primero y luego distribuye en plataformas. Netflix, en cambio, prioriza el estreno directo en streaming. La pregunta clave es qué modelo prevalecerá tras la fusión.
Otro punto delicado: Warner Bros. produce contenido que actualmente vende a competidores, incluyendo Amazon, Disney y al propio Netflix. Si Netflix decide internalizar toda esa producción, podría alterar significativamente la competencia.
Un golpe a las aspiraciones de Paramount
El cierre del trato deja en pausa las ambiciones de David Ellison, nuevo director ejecutivo de Paramount, quien esperaba una fusión histórica para revitalizar la compañía. La exclusividad otorgada a Netflix es vista como un revés serio dentro de la industria.
• Esta es la mayor compra en la historia del streaming.
Supera adquisiciones previas como:
- Amazon comprando MGM
- Disney adquiriendo 21st Century Fox
• La industria vive una “guerra” por contenido.
Los estudios tradicionales están perdiendo suscripciones en cable, mientras las plataformas compiten por volumen, licencias y franquicias icónicas.
• Netflix deja de ser solo una plataforma y se convierte en un “imperio audiovisual”.
Con Warner Bros. bajo su paraguas, Netflix controla:
- estudios de cine
- estudios de TV
- un servicio de streaming
- miles de horas de contenido evergreen
- franquicias multigeneracionales
• El público podría beneficiarse… o no.
Más contenido en un mismo lugar es positivo, pero también existe el riesgo de:
- aumento de precios
- menor competencia
- menos opciones para licenciamiento externo
